泛欧交易所风控指标,守护市场稳健运行的基石

保证金制度（Margin Requirements）：

• 初始保证金（Initial Margin）：这是投资者开仓时必须缴纳的最低保证金，用于覆盖持仓在正常市场波动下可能产生的潜在亏损，泛欧交易所会根据统计模型（如VaR、Scenario Analysis等）计算不同产品、不同持仓规模的初始保证金要求,确保投资者有足够的财力承担风险。
• 维持保证金（Maintenance Margin）：持仓过程中，账户必须维持的最低保证金水平，若账户权益低于此水平，投资者将收到追加保证金通知，否则可能被强制平仓，这是控制风险敞口、防止亏损扩大的重要防线。
• 变动保证金（Variation Margin）：每日根据结算价计算的盈亏，盈余划入账户，亏损需及时补足,这确保了每日风险的及时清算。

持仓限额（Position Limits）： 为防止市场参与者过度集中持仓或操纵价格，泛欧交易所会对特定合约设置持仓限额,这包括：

• 单一会员持仓限额：限制单个交易会员在某一合约上的最大持仓量。
• 单一客户持仓限额：限制单个客户在某一合约上的最大持仓量。
• 大户报告制度（Large Position Reporting, LPR）：当持仓超过某一阈值时，会员或客户需向交易所报告,以便交易所监控大额风险敞口。

价格波动限制（Price Limits/Circuit Breakers）： 针对特定产品，尤其是股票和指数期货，可能会设置每日价格波动限制，当价格触及涨跌停板时，交易会暂停或受到限制，为市场提供冷静期，防止恐慌性抛售或过度追涨,缓冲短期极端波动。

会员财务监管（Member Financial Surveillance）： 对于交易所的会员单位（如清算会员、交易会员），泛欧交易所会实施严格的财务监管指标,如：

• 资本充足率要求：会员必须保持与其风险敞口相匹配的资本水平。
• 流动性要求：确保会员具备足够的流动性资产以应对短期支付压力。
• 压力测试：定期要求会员进行压力测试,评估其在极端市场情况下的抗风险能力。

风险预警指标（Risk Early Warning Indicators）： 交易所会建立一套实时监控的风险预警系统，对市场波动率、交易量异常、集中度、违约概率等多种指标进行动态跟踪，当指标超出预设阈值时，系统会自动报警,以便风险管理部门及时介入。